トマ・ピケティの「r＞g」の解説【投資しなければ資産は増えない】

トマ・ピケティの「r＞g」の解説【投資しなければ資産は増えない】

• r＞gってよく聞くけど意味がよく分かりません。
• お金持ちがますますお金持ちになるのって本当！？
• サラリーマンでも資産を増やす方法はありますか。

ピケティの著書　21世紀の資本に出てくる結論「r＞g」という不等式を一度は聞いたことあるのではないでしょうか。両学長やひろゆき氏もYoutubeで取り上げていました。要約すると、「お金持ちはますますお金持ちになる」ことを示しています。

「r＞g」を理解することで、投資をしなければならない理由が明確になります。また、労働するよりも投資する方がはるかに早く資産形成でき、生涯投資を継続していなければ資産が増えないことが分かります。

この記事で検証している結論は下記になります。

えいぎょ

今投資されていない方は「投資を今すぐにでもはじめたい」と感じ、逆に今投資をされている方は「投資を生涯続けよう」と感じていただけると幸いです。

トマ・ピケティ　21世紀の資本「r＞g」

トマ・ピケティ　21世紀の資本「r＞g」要約

「r＞g」を少し詳しく解説

過去200年以上のデータを分析すると、資本収益率「r」は平均で年に5%程度ですが、経済成長率「g」は1％から2％の範囲で収まっていることが明らかになりました。このことから、経済的不平等が増していく基本的な力は、r＞g という不等式にまとめることができます。

古代から2100年までの世界における資本収益率「r」と経済成長率「g」を比較したグラフを以下に示します。

えいぎょ

資本収益率「r」が経済成長率「g」をずっと上回っています。さらに今後はその格差が拡大していくことが予想されています。

次に国別の上位1%の所得シェアを以下に示します。

どの国においても上位1％の所得シェアは1981年よりも2012年の方が大きくなっており、所得格差は進んでいるといえます。

えいぎょ

資産によって得られる富の方が、労働によって得られる富よりも速く蓄積されやすいため、結果として格差は拡大していきます。

家計調査（貯蓄・負債編）で日本の家計金融資産2013年を以下に示します。

資産残高が少ない世帯では、資産は元本が保証される預貯金などの安全なものが中心になっています。一方、資産を多く保有している世帯ほど株式などの有価証券の保有が多くなる傾向があります。

えいぎょ

資産が少ない世帯では「投資に回すお金などない」というのが本音だと思います。しかしこれが資産家との格差拡大につながる要因の一つになっています。これからご紹介する3つのパターンを読んでいただくとお分かりいただけると思います。

不平等を和らげるには、最高税率年2％の累進課税による財産税を導入し、最高80％の累進所得税と組み合わせればよいです。その際、富裕層が資産をタックス・ヘイヴンのような場所に移動することを防ぐため、この税に関して国家間の国際条約を締結する必要があります。しかし、このような世界的な課税は、夢想的なアイディアであり、実現は難しいです。

えいぎょ

トマ・ピケティの提案する世界的な課税は実現は難しいと自分でも主張されています。僕は格差是正をどうのこうのといった議論よりも、「どうすればr側に近づけるのか」といった内容に興味があります。

r＞gを3つの事例で解説

えいぎょ

一般的な感覚に沿った年収の中央値433万円で3つのケースで検証してみました。

①年収433万円のサラリーマンvs433万円の一括投資vs433万円の貯金

[資本収益率5％、経済成長率2％、普通預金金利0.1％と仮定]

年収433万円のサラリーマンは20年間働き続ける事で1502.7万円資産が増えます。この年収と同じ金額を20年間運用し続けた場合、働かなくても715.9万円も資産を増やすことができます。一方、投資せずに貯金で銀行にお金を預けている場合はほとんど資産は増えません。

えいぎょ

サラリーマンの年収分を投資し続けているだけで20年後にサラリーマンの半分程度資産を増やすことができている点は驚きです。たとえ資産家であっても銀行にお金を預けていれば全くお金が増えないので非常にもったいないです。

②年収433万円のサラリーマンvs910万円の一括投資vs月々85,000円のつみたて投資

[資本収益率5％、経済成長率2％と仮定]

年収433万円のサラリーマンは20年間働き続ける事で1502.7万円資産が増えます。20年間運用し続けて同程度の資産形成を目指す場合、一括投資では910万円、つみたて投資では月々85,000円必要になります。

えいぎょ

初期投資資金が910万円用意できれば日本の平均的なサラリーマンと同程度の資産を増やすことができます。また、月々85,000円つみたて投資できれば日本の平均的なサラリーマンと同程度の資産を増やすことができます。

③月々33,333円のつみたて投資vs月収10万円のアルバイト従業員

[資本収益率5％、経済成長率2％と仮定]

今度は逆に、現在多くの方が実践されている月々33,333円のつみたて投資が20年後にどのくらい資産を増やすことができるのか調べました。結果は、月収10万円のアルバイト従業員に匹敵するものでした。現実問題としてアルバイトは年率2%も給料が上がらないので、月々33,333円のつみたて投資は月収10万円のアルバイト従業員以上に資産を増やすことができています。

えいぎょ

月収10万円のアルバイト従業員と月々33,333円のつみたて投資が同じくらい資産を増やすことができる点は驚きです。

まとめ

労働の力のみで資産家を逆転しようと思ってもほぼ不可能で、逆に格差は広がってしまいます。「r＞g」のr側に立つためにも小さな金額でも良いので投資を始めていく必要があることが分かったと思います。

投資方法は、株価の変動を予測して利益を得る短期投資ではなく、指数に連動した投資商品を持ち続ける長期投資(インデックス投資)が適しています。具体的な方法については下記の記事でまとめておりますので、是非ご覧ください。

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gijutsueigyo.com

2022.07.03

えいぎょ

「r＞g」でお金持ちとお金持ちでない方の格差はどんどん大きくなっていくことが分かりました。少しでもこの過去の経験則に逆らうためにも投資を始める必要があることをご理解いただけたと思います。生涯投資し続けて資産を増やしていきましょう！！